熱議：油價直逼10元，物流快遞影響幾何？多家上市公司回應(yīng)

以下文章來源/和訊股票（ID：istocknews）

受國際油價震蕩上揚的影響，6月14日24時起，新一輪油價調(diào)整窗口開啟，國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別提高390元和375元。年內(nèi)國內(nèi)成品油零售價迎來第10次上漲。油價波動將直接影響快遞行業(yè)運輸成本。據(jù)國海證券(000750)統(tǒng)計，運輸成本占加盟制通達系成本比重約為26%，而燃油成本占運輸成本的比重約為25%；對于直營制企業(yè)順豐而言，運輸成本占成本比重約為11%，燃油成本占順豐運輸成本的比重約為30%。業(yè)內(nèi)指出，原油價格波動對原材料成本有影響，但有一定的傳導周期。快遞行業(yè)是強規(guī)模效應(yīng)行業(yè)，規(guī)模增長與精細化管理的持續(xù)推進，會帶來裝載率的提升、線路的優(yōu)化等，有望攤薄新增燃油成本。油價上漲對快遞行業(yè)運輸成本實際影響有限。

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油價直逼“10元大關(guān)”
6月14日，國家發(fā)改委發(fā)布消息稱，根據(jù)近期國際市場油價變化情況，按照現(xiàn)行成品油價格形成機制，自6月14日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別提高390元和375元。以北京為例，根據(jù)北京市發(fā)改委發(fā)布的公告，北京汽、柴油最高零售價格將自6月14日24時起，每噸分別提高390元和375元。具體來看，89號汽油由每升8.44元調(diào)整為8.73元，提高0.29元；92號汽油由每升9.01元調(diào)整為9.33元，提高0.32元；95號汽油由每升9.59元調(diào)整為9.93元，提高0.34元；0號柴油由每升8.77元調(diào)整為9.10元，提高0.33元。業(yè)內(nèi)認為，國內(nèi)成品油價上漲的“始作俑者”，在于國際局勢的動蕩造成的國際原油價格飆升。本輪成品油調(diào)價周期內(nèi)，歐洲公布第六輪對俄羅斯制裁措施，俄石油出口預(yù)計將受到壓制；雖然“歐佩克+”提高了增產(chǎn)力度，但市場對其實際增產(chǎn)效果有所懷疑；全球石油需求正處于旺季，其中美國駕駛旺季到來提振汽油需求，因此國際油價強勢運行，并創(chuàng)下年內(nèi)次高。截至上周五收盤，國際油價已連續(xù)第七周上漲，沖上120美元/桶。金聯(lián)創(chuàng)原油分析師奚佳蕊預(yù)測，原油價格刷新歷史最高價位的腳步正在靠近。進入三季度之后，WTI原油期貨的主流運行區(qū)間或達到105-135美元/桶，布倫特原油期貨的主流運行區(qū)間約為110-140美元/桶。高盛在6月初的報告中也曾預(yù)計，三季度布倫特原油價格為140美元/桶(此前預(yù)期為125美元/桶)，四季度為130美元/桶(此前預(yù)期為125美元/桶)。

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物流行業(yè)再迎挑戰(zhàn)
今年以來，受疫情影響，部分封控地區(qū)快遞暫停，物流受阻。4月份快遞業(yè)受疫情沖擊較為嚴重，上海為代表的城市封控、大面積的干線車輛滯留、貨運物流不暢。根據(jù)國家郵政局公布的4月快遞行業(yè)運行情況，4月快遞業(yè)務(wù)完成量74.8億件，同比下降11.9%；業(yè)務(wù)收入完成740.5億元，同比下降10.1%。隨著上海等地疫情得以控制、山西恢復(fù)快遞業(yè)務(wù)，疊加官方陸續(xù)出臺多項紓困政策，全國貨運物流總體有序運行。就在物流行業(yè)持續(xù)恢復(fù)向好之際，油價上漲對快遞企業(yè)影響幾何？國海證券研報指出，油價波動將直接影響快遞行業(yè)運輸成本。快遞企業(yè)成本結(jié)構(gòu)拆分來看，運輸成本為加盟制通達系的主要成本來源，運輸成本占成本比重約為26%，而燃油成本占運輸成本的比重約為25%；對于直營制企業(yè)順豐而言，人工成本為其主要成本來源，運輸成本占成本比重約為11%，由于運輸方式涉及陸運以及航空，燃油成本占順豐運輸成本的比重約為30%。國海證券進一步指出，油價上漲對快遞行業(yè)運輸成本實際影響有限。粗略測算下，10%的燃油價格上漲，對快遞企業(yè)帶來的全年成本影響約為1-4億元，占當年歸母凈利潤的4%-14%，但實際影響大概率低于測算值。此外，快遞行業(yè)是強規(guī)模效應(yīng)行業(yè)，規(guī)模增長與精細化管理的持續(xù)推進，會帶來裝載率的提升、線路的優(yōu)化等，有望攤薄新增燃油成本。在行業(yè)格局穩(wěn)定性持續(xù)鞏固的支撐下，通達系與順豐有望在未來通過漲價將變動成本壓力傳導至下游，成功通過漲價提升抗通脹能力。

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上市公司“見招拆招”
對于油價上漲可能提高成本，多家上市公司互動平臺進行回應(yīng)。有些公司考慮通過漲價來對沖油價上漲帶來的影響。永泰運表示，石油價格上漲會帶來公司道路運輸業(yè)務(wù)成本的提升，公司會及時結(jié)合市場情況等制定相應(yīng)的價格策略。利安隆(300596)則回應(yīng)稱，原油價格波動對公司的原材料成本有影響，但是有一定的傳導周期，會根據(jù)原材料價格波動情況調(diào)整產(chǎn)品價格。順豐控股(002352)在2021年年報中指出，運輸成本是快遞行業(yè)的主要成本之一，而燃油成本又是運輸成本的重要組成部分，燃油價格的波動將會對快遞企業(yè)的利潤水平造成一定影響。若未來燃油價格大幅上漲，公司將存在一定的成本上升壓力。部分公司在新能源領(lǐng)域進行布局。普路通(002769)表示，公司已成立了深圳市普瑞時代能源有限公司，其業(yè)務(wù)涉及新能源領(lǐng)域；并通過財務(wù)投資了廣東喜百年供應(yīng)鏈科技有限公司，其主要為3C電池、動力電池、新能源汽車、光伏、新能源儲能等企業(yè)提供供應(yīng)鏈物流解決方案。公司將持續(xù)在新能源供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域?qū)ふ覚C會。順豐控股表示，將通過進一步優(yōu)化網(wǎng)點布局，提升線路規(guī)劃的科學性和營運線路裝載率，提升資源使用效率。其次，公司加大力度推廣使用新能源車，在一定程度降低燃油價格波動產(chǎn)生的風險。京東集團副總裁曾晨表示，京東已經(jīng)在50多個城市投放使用新能源車達到2萬輛。其中，北京地區(qū)已全部切換為新能源車。除了充電的新能源車，京東還在探索換電技術(shù)以及氫能源車輛技術(shù)的應(yīng)用，計劃2022年上半年完成這兩項技術(shù)的測試，并投入使用。到2030年，所有的車輛都會替換成新能源車。浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林曾經(jīng)表示，當前快遞公司依然存在供給過剩的狀況，所以低價競爭一直存在。而快遞業(yè)提高價格，可能對于電商行業(yè)而言不利，也會使得快遞公司競爭力減弱。他表示快遞公司走出困境最佳的方法還是優(yōu)化物流系統(tǒng)，讓物流系統(tǒng)更加高效，運行成本更低，從而有能力以更小的成本參與競爭。未來快遞業(yè)，無論是順豐、京東、還是四通一達和極兔，最終的競爭焦點都是比拼物流的效率。來源/和訊股票（ID：istocknews）